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行業(yè)景氣下的長期隱憂

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2011-05-25   來源:不銹鋼板網(wǎng)  作者:m.repienergy.com   瀏覽次數(shù):11

[導讀]2010年,國內(nèi)固定資產(chǎn)投資占GDP的比重已高達60%。但這種以“投資創(chuàng)造需求”、“投資帶動投資”增長模式的背

2010年,國內(nèi)固定資產(chǎn)投資占GDP的比重已高達60%。但這種以“投資創(chuàng)造需求”、“投資帶動投資”增長模式的背后,是對其可持續(xù)性的疑慮。
  反映到目前鋼材現(xiàn)貨市場上,貿(mào)易商不愿意進貨;期貨市場上,數(shù)十億資金甘愿“賠本”以低于現(xiàn)貨鋼材價格200~300元/噸大肆做空;房地產(chǎn)市場上,成交量銳減。

  同樣,基礎設施建設和城鎮(zhèn)化的故事也不再那么動聽,2009年~2010年4萬億投資,中央和地方政府債務占GDP比重大增,2009年~2010年新增貨幣供應量25萬億元,整個社會的資產(chǎn)負債表急劇膨脹,物價高企和經(jīng)濟下滑正困擾目前國內(nèi)經(jīng)濟。而大規(guī)模舉債、大規(guī)模投資的前提宏觀經(jīng)濟和稅收高速增長的基礎似乎正在動搖。一季度,國內(nèi)多省GDP增速放緩,東部回落明顯。

  川威集團員工小王,幾年前在成都遠郊龍泉區(qū)以1300元/平方米購買了住房,首付2萬,月供700余元。目前在成渝特區(qū)大框架下,中國第四個副省級新區(qū)天府新區(qū)呼之欲出,其中一個版本就包括龍泉,該區(qū)房價上漲已超過5000元/平方米。但小王并不愿意再購置新房,“畢竟還貸太累了”。

  另外,記者在鋼鐵行業(yè)走訪中,“庫存融資”是個忌諱莫深的話題,有人估計鋼材庫存中有30%已經(jīng)被用作從銀行套取資金,提供給其他行業(yè)進行周轉(zhuǎn)。若干年前福建周寧人在上海灘的創(chuàng)富神話,正是同出一源。

  據(jù)介紹,操作的主要是庫存在10萬噸以上大型鋼貿(mào)企業(yè),中小貿(mào)易商沒實力,也不愿意囤貨。他們通過倉單質(zhì)押和廠商銀業(yè)務滾動操作,維持現(xiàn)金流。因為央行11次上調(diào)存款準備金之后,民間和官方利率之間形成的懸殊利差,鋼材市場“盤子”很大,可以利用。銀行因為房地產(chǎn)行業(yè)貸款受限,很多信貸資金也轉(zhuǎn)到大宗商品倉單抵押上。

  但業(yè)內(nèi)認為,這種非正常的市場行為,可能扭曲真實供需,一旦未來鋼廠、大貿(mào)易商、銀行之間默契崩潰,對市場沖擊將是顛覆性的。
 

 
 
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